分级基金价值排名_分级基金行情

1.基金业绩为什么下滑分析

2.分级股票基金有没有风险

3.分级基金风险大吗

4.分级基金下折和上折分别是什么意思？代表什么意义？用简单通俗的语言解释，不要复制百科了……谢谢！

你好，分级基金的复杂性大于普通基金，投资者在投资分级基金中应注意如下风险：

（1）分级基金将基础份额拆分为不同风险收益特征的子份额，但基金资产仍然作为一个整体进行投资运作，因此，同样面临各种投资运作风险。

（2）尽管分级基金收益较低的子份额具有低风险且预期收益相对稳定的特性，但仍然可能面临无法取得约定收益乃至遭受投资本金损失的风险。

（3）高杠杆具有“双刃剑”的作用，上涨时能放大收益，下跌时投资亏损也会同步放大。

（4）估值合理性问题。分级份额参考净值的估算均用简化的“清算原则”，这一方法未考虑分级份额包含的期权价值，不能反映分级份额的真实价值。

基金业绩为什么下滑分析

一、银行存款

银行存款是最普通、最为社会熟悉的固定收益金融产品，主要包括活期存款、定期存款、大额存单、同业存单等。

活期存款和定期存款收益率主要受央行调控，目前存款基准利率处于近年地位，不过现在银行可自主上浮基准利率的50%。截至2015年6月末，我国本外币存款达到136.0万亿元，有力的支持我国投资和社会发展。

同业存单发行人为银行，主要投资主题为银行以及部分保险、基金等。按照不同可以划分出较多品种，以一年期为主，根据WIND统计，2015年上半年我国共发行了2207只同业存单，由于主体评级不同，票面利率也不尽相同。

今年6月份我国运行银行发行大额存单，首批之后已有第二批发行，个人和企业都能进行投资，属于较新的存款品种，规模不大，从已发行情况看，发行利率基本都在基准利率基础上上浮40%，一年期票面利率为3.15%。

总体看，存款是最基础的固定收益类金融产品，是入门级投资产品，具有安全、流动性较高等特点，除特别品种没有任何门槛限制，但是收益率相较而言较低，需要有效控制该类产品配置比例。

二、银行理财

银行理财是为适应居民财富管理需求以及利率市场化应运而生的，截至2015年上半年，我国银行业理财余额预计达到18万亿元，稳固规模最大的资产管理规模产品。银行理财产品多种多样，按照是否保本可以分为保本和非保本，按照期限可以分为3个月以内、3-6个月、6-1年以及1年以上，其中3个月以内是最主要品种，按照币种可分为人民币理财产品和外币理财产品等等，投资者需要根据自身实际情况购买不同种类理财产品。银行理财收益率因产品期限、风险等级、发行机构等各异，由于理财产品也是吸储的重要手段，因而中小银行的理财预期收益率要高于大行。随着央行多次下调基准利率以及市场流动性的充裕性，目前银行理财产品收益率有所下降，但是仍处于阶段性高位。

银行理财一般流动性较低，到前期无法变现，但是整体安全性较高，对于部分浮动收益率产品，银行为了维持声誉基本能够兑现预期收益，存在刚兑惯例，整体风险相对较低。未来，监管部门推动银行理财管理专业化、净值化，有望成为银行转型的重要支撑点。

三、债券

债券是对典型的固定收益金融产品，发行人按期支付利息，到期偿还本金。截至目前，我国资本市场存续14513只债券，存续规模达到41.48万亿元，目前我国已成为第三大债券市场。我国债券品种丰富多样，可以分为国债、地方债、金融债、短期融资券、中期票据、企业债、公司债、资产证券化债券、定向工具等，其存续规模占别为24.27%、6.02%、32.92%、5.11%、9.01%、7.26%、2.09%、4.58%。债券属于标准化金融产品，具有流动性强的特点，同时由于完全市场化运作，对于投资低级别信用风险的债券需要更加谨慎，不过我国债券发行设有受托管理人、内外部增信、信息披露等多重保护投资者的措施。

债券收益率主要与货币政策、市场供求变化、以及券种风险状况有较大关系，当前，受到降低融资成本、宽松货币政策等因素影响，债券收益率处于近年来的低位。整体看，我国债券市场投资门槛较高，个人投资者所能够投资的品种较少，主要包括部分国债、高等级券种，多数券种主要适合机构投资者配置资产。

四、固定收益类基金

为了发挥专业化管理优势，充分发挥集中管理、风险分散的组合管理特点，很多公募基金公司也开发了大量以投资固定收益金融产品为主的固定收益率基金产品，主要包括货币市场基金和债券基金。

货币市场基金主要是银行协议存款、债券等金融产品的一类基金，具有风险低、流动性高、收益适中的特点，是银行存款的重要替代产品。目前，市场共有货币市场基金共计248只，份额总计为26057.28亿份，占公募基金总份额的40.01%，成为第一大基金品种，资产配置方面主要是银行协议存款，配置比例为60%左右。同时，货币基金营销也与互联网深入结合，从而一度涌现了各种互联网“宝”，其在为投资者提供高于银行存款收益的同时，也提供了随时提现的便利，较传统货币基金T+1的赎回方式，更为便捷。

债券基金主要是以债券作为投资标的的公募基金，债券基金可以进一步划分为纯债基金、混合一级债券基金以及混合二级债券基金。纯债基金投资范围包括国债、央票、金融债等各类固定收益类金融产品。混合一级债券基金的投资范围除了纯债基金所能投资标的以外，还可以投资可转债、可转债转股形成的股票，但不能直接在二级市场上买卖股票、权证等权益性产品。混合二级债券基金除了混合一级债基的投资标的，还可以直接在二级市场进行股票投资。债券基金对于债券的投资比例不得低于基金资产的80%。从债券基金指数看，今年来伴随债券牛市的带动，债券型基金指数也一路走高。

总体看，固定收益率基金具有集中管理、风险分散、专业投资等特点，尤其是债券型基金能够规避债券投资门槛、投资标的选择难等问题，而且门槛较低，适合于个人和非专业机构的投资。

五、信托

信托作为一类非标准化金融理财产产品，流动性较低，市场流转较为困难，但是收益率相对较高，目前平均预期收益率为9%左右，同时受到不同资金投向的风险程度而言，不同类别信托产品的预期收益率也有一定差异。信托产品发行依然受到严格的监管部门备案监管，同时也建立了信托保障基金，对于投资者的权益得到充分维护。当然，信托产品只能销售给合格投资者，主流产品起点认购金额为100万元，门槛相对较高，非高净值人群认购能力有限。

六、资管

2012年至今，证监会、保监会等我国金融机构主要监管机构相继发布了《证券公司客户资产管理业务管理办法》及配套细则、《关于保险资产管理公司有关事项的通知》、《期货公司资产管理业务试点办法》等监管办法，进一步放宽了证券、保险、基金公司资产管理投资范围，各类资管如雨后春笋不断涌现。资管属于类信托产品，主要投资股权、债权、资产收益权等形式，进行资金运用，为投资者提供固定收益回报。

资管收益率相对较高，可以达到9%左右，而且能够在进行转让，流动性相对较好，但是风险性略高，同时投资者保护措施仍不足。

七、P2P

作为结合互联网和传统信贷业务的一种互联网金融，P2P借贷从2005年开始以网络平台方式在英美等发达国家发展并逐步成熟，2006年底开始进入中国。P2P主要针对的融资主体是小微企业主。网络平台的P2P投资标的主要由信用标、秒标、净值标、担保标、流转标、抵押标。目前，我国有2000余家P2P平台，截至2015年上半年，P2P行业累计出现的问题平台达到786家，尤其是随着宏观经济下行压力增大，信用风险放大，P2P坏账持续增加，行业盲目发展的后遗症凸显，监管部门开始逐步加强行业监管，规范各平台经营。

P2P是一类收益率较高的理财产品，平均年化收益率可以达到13%，但是由于P2P平台可能存在行为以及融资方无法到期付款，投资所承担的风险也较大。同时，P2P投资门槛低，适合各类收入人群，结合互联网平台，操作便利，由于属于非标产品，流动性较低。

八、分级基金A

分级基金A一般是按照一定规则约定一定收益率，诸如一年期定存+3%，因而具有固定收益类金融产品特性，但是分级基金A的收益不是以现金形式支付，而是以母基金份额支付，同时由于分级基金A的交易性较为复杂，属性也较为多样，其与固收类产品还是有许多不同之处。分级基金A包含债券价值、期权价值、配对价值三种价值。债券价值是指分级基金有约定的固定收益率。期权价值是指分级A的折算还有一项条款，即分级B净值低于某位置时，会产生下折，此时分级A超过分级B的部分将以母基金的形式给予投资者，对分级A有利，购买A相当于拥有了一个看跌期权。配对价值主要变现在由于分级A和分级B是由母基金拆分而成，三者之间可以转换。分级A主要投资者为保险等机构以及个人投资者。

分级股票基金有没有风险

基金业绩为什么下滑分析

基金是一种广受欢迎的投资品种，但基金投资并非没有风险，有时基金也可能出现业绩下滑的情况。那么基金业绩为什么下滑？基金业绩为什么下滑呢？接下来小编也为大家准备了相关内容，以供参考。

基金业绩为什么下滑

1、因为基金所投资的标的物正处于下降通道，比如，股票型基金因股市行情不好，股票大跌，从而会导致基金出现持续下跌的情况；基金业绩出现暴雷的情况，也会导致基金出现持续下跌的情况。

2、出现第一种情况引起的基金持续下跌，投资者可以考虑在下跌的过程中进行补仓操作，即在下跌过程中，通过增加基金的持有数量，来平摊基金的成本，从而分散其风险，等待基金反弹，进行解套，需要注意的是，投资者在进行补仓操作过程中，投资者应合理地控制其仓位，分批买入。

3、出现第二种情况引起的持续下跌，则投资者应尽早卖出它，进行止损操作，避免基金继续下跌，创立新低带来的损失。

补充资料：

1、基金分为很多类型，货币型基金、债券型基金、股票型基金等。从近期的走势来看，无论哪种类型的基金，都出现了不同程度的下跌。其实本质上是今年为了应对金融风险，金融监管加强，尤其在去杠杆的大背景之下，对于整个金融行业都会造成一定的压力，无论是股票、信托、基金都是如此。

2、具体而言，目前股票市场整体下跌较为明显，昨天甚至一度创下今年的新低，而股票型基金的购买对象正好是股票，股票的涨跌对其影响深远，覆巢之下，焉有完卵，所以股票型基金的表现大家不难理解。

“新丁”撑不起规模？

长盛基金成立于1999年3月26日，是国内最早成立的十家公募基金管理公司之一，注册资本1亿元。不过，经过21年的发展，长盛基金管理规模并不理想。

据统计，该公司今年以来已成立长盛价值发现、长盛竞争优势A/C、长盛制造精选A/C、长盛核心成长A/C、长盛安逸纯债A/C、长盛中债1-3年政策性金融债A/C等6只基金（各类份额合并计算），其中长盛价值发现、长盛安逸纯债A/C、长盛中债1-3年政策性金融债A/C成立于今年上半年。

然而，新基金的出现并未能遏制长盛基金管理规模的下滑趋势。Wind数据显示，截至今年二季度末，该公司管理规模为311.7亿元，较今年初的317.53亿元缩水5.83亿元，仅有债券型基金微增2.75亿元，其余产品线规模均下滑。

作为“老十家”基金公司的一员，华夏基金、博时基金、南方基金、嘉实基金早已是第一梯队成员，最新管理规模均已突破5000亿元。此外，大成基金亦已跻身千亿俱乐部。

其实，早在09年二季度末，长盛基金也曾是千亿俱乐部的一员，但好景不长，该公司管理规模持续缩水。一年半之后，该公司的规模已缩水至412.24亿元。此后，依靠货币型基金、债券型基金发力，其在16年末规模升至730.53亿元。不过，之后规模缩水依然是主旋律。

《投资时报》研究员注意到，最近11年（10年末至02年6月末）长盛基金旗下股票型基金规模非但没有增加，反而还出现大幅度缩减，由328.09亿元降至22.65亿元，缩水幅度超过90％。

值得关注的是，该公司旗下产品也出现迷你化的情况。Wind数据显示，截至今年二季度末，长盛基金旗下由63只基金（各类份额合并计算），规模低于2亿元的有长盛航天海工装备、长盛医疗行业、长盛沪港深优势精选等31只产品，而长盛环球景气行业、长盛中小盘精选、长盛创新驱动、长盛同鑫行业配置等7只基金规模低于清盘线。

除了扎堆出现迷你基金，长盛同瑞中证200因持有人大会表决通过而清盘。按照资管新规的要求，分级基金需在今年底全部完成转型。9月30日，该公司宣布，长盛中证全指证券公司分级、长盛上证50分级、长盛中证申万一带一路分级、长盛中证金融地产指数分级四只产品以通讯方式召开基金份额持有人大会审议转型等相关事项。

早在去年6月12日，长盛基金发布公告称，为保护份额持有人利益，旗下长盛中证全指证券公司分级、长盛上证50分级、长盛中证申万一带一路分级、长盛中证金融地产指数分级四只分级基金产品暂停场内申购。

部分产品业绩失色

一家基金公司能否在行业内长久占据一席之地，底气主要来自旗下产品业绩，15年长盛基金凭借长盛电子信息主题年内155.4％的净值增长率广受好评。不过，韶光易逝，一年之后的16年，该基金净值增长率为-29.08％，同类排名几近垫底。截至今年9月30日，该基金年内净值增长率为27.07％，同类排名为838/1900。

长盛电子信息主题中期业绩排名也在中下游徘徊。该基金近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为36.3％、34.29％、1.92％，同类排名分别为869/1880、1120/1775、1426/1467。

《投资时报》研究员注意到，长盛电子信息主题股票持仓比例变动明显，14年二季度之前，该基金股票仓位极低，甚至不足3％，此后股票仓位一度维持在90％左右，15年二季度，持股比例跌至0.88％，基金经理及时减仓避险。今年一季度科技板块出现调整，A股市场震荡行情使得该基金股票减至58.22％，随后今年二季度仓位有所回升，股票仓位回升至94.84％。

在明星产品业绩出现“过山车”的同时，截至9月30日，长盛国企改革、长盛信息安全量化策略、长盛中小盘精选三只主动权益类产品成立以来总收益分别为-44.8％、-6.3％、-25.69％。

值得一提的是，长盛国企改革、长盛中小盘精选中短期业绩表现也不甚理想。

Wind数据显示，截至今年9月30日，长盛国企改革今年以来、近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为19.47％、27.78％、36.％、20.％，同类排名分别为1070/1900、1079/1880、1059/1775、1164/1467。而该基金年化回报为-10.55％，同类排名为417/424。

此外，长盛中小盘精选今年以来、近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为23.16％、30.68％、37.72％、18.56％，同类排名分别为806/990、778/919、621/673、501/549。而该基金年化回报同样飘绿，为-5.52％，在476只同类产品中排第465名。

相对而言，长盛信息安全量化策略的业绩则是喜忧参半。数据显示，截至今年9月30日，该基金今年以来、近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为30.14％、37.59％、24.44％、-10.51％，同类排名分别为749/1900、827/1880、1372/1775、1458/1467。

爆款基金规模缩水

今年以来，公募基金规模上演了“冰与火之歌”。一边有基金今年规模扩大了10倍，另一边也有多只爆款基金规模跌掉一只中型基金的规模，多的甚至超过80亿元。

截至5月17日，张坤管理的易方达中小盘混合基金今年以来净值仅微涨跌0.18%，基金规模骤减86亿元，从“400亿元俱乐部”降至“300亿元俱乐部”。

王宗合管理的鹏华匠心精选混合在去年曾打破公募基金新发基金认购规模纪录，今年也遭遇大量赎回。今年以来规模缩减76.74亿元，截至5月17日，今年以来基金净值下跌3.42%，最新基金规模为182.85亿元。

此外，备受争议的基金经理蔡嵩松管理的诺安成长混合今年以来基金净值下跌6.07%，规模下降56.66亿元，虽然该基金已不在“300亿元俱乐部”，但规模仍有271亿元。

而最受关注的无疑还要数02年内新发规模最大偏股混合型基金南方成长先锋混合A。值得一提的是，今年以来该基金规模缩减了64亿元，最新规模为119.66亿元。相较于成立时321亿元的规模，缩水超过60%。另外，富国成长混合基金规模接近腰斩，由年初的101亿元缩减到54亿元，今年以来基金净值下跌6.83%。

为何基金规模缩水如此严重？从业绩表现看，以上多数基金成立以来收益表现一般。

截至5月17日，南方成长先锋混合A自去年6月成立以来，回报率仅为8.48%；而鹏华匠心精选混合A自去年7月成立以来回报率仅9.69%。

天相投顾高级基金研究员杨佳星表示，去年很多爆款基金发行的背景是权益市场的火爆，而规模快速下降的主要原因则是今年一季度市场的大幅波动。

如此前嘉实稳福混合A基金经理轩璇也指出，一季度由于在市场大幅波动期出现大额赎回，导致股票仓位在其间被动大幅提高，导致净值波动被动加大。

值得一提的是，基金规模的下降甚至还对部分基金经理的投资操作带来影响。如中信建投行业轮换A的基金经理栾江伟在其基金一季报中指出，由于规模下降，持仓深交所股票比例更高，所以科创板新股无法打新。

高收益基金规模大增

2月以来，A股走出震荡行情，明星基金经理也不抗跌了。随着公募基金赚钱“光环”的消退。统计数据显示，不仅新发基金遇冷，作为基金认购“温度计”的认购户数近期也出现明显变化。

Wind数据显示，在4月以来新成立的基金中，仅有工银瑞信战略远见认购户数超过10万户，易方达悦安一年持有、兴全合远两年持有、嘉实价值臻选等5只基金认购户数超过5万户。29只基金认购户数不到1000户，其中，7只基金认购户数不足10户。

不过，值得一提的是，在当前市场热情显著冷却背景下，却仍有基金敢于“限购”

早在3月22日，广发基金就宣布，决定自21年3月23日起，广发价值领先混合型基金暂停投资者单日单个基金账户通过申购（含转换转入、定期定额和不定额投资）合计超过100万元的大额业务。

时隔仅三周多时间，广发价值领先再发“限购令”。据公告显示，广发基金决定自4月16日起，广发价值领先混合型基金调整投资者单日单个基金账户申购（含转换转入、定期定额和不定额投资）该基金的业务限额为80万元。

广发价值领先混合“限购”的主要因素就在于，该基金规模由21年年初的3.95亿元增加到45.87亿元，规模扩大了11倍。作为今年权益类基金的收益冠军，截至5月12日，今年以来收益率达到44.6%。

事实上，今年一季度由林英睿管理的广发价值领先就已开始崭露头角，以29.7%的收益成为一季度最赚钱的基金。进入5月后，其领先优势进一步扩大，且持续稳居第一名宝座。而由林英睿管理的另两只基金广发睿毅领先混合和广发多策略混合今年以来的收益率均超过20%，规模也分别增加了6亿元和2亿元。

此外，中欧价值智选混合A规模较年初增加25.54亿元，最新规模为30亿元，今年以来的收益率达到24%。

大摩进取优选股票今年以来21.52%的收益率使得它的规模增加了22亿元，是年初规模的10倍。

此外，还有基金因为今年以来收益率表现优异，从濒临清盘的困境中被解救出来。安信鑫发优选混合在年初规模仅0.15亿元，但是今年以来收益率达到29.81%，由此，其基金规模也增至2亿元。

今年以来23.8%的收益，也使得金鹰医疗健康产业股票A的规模由濒临清盘线的0.4亿元增长到1.33亿元。

不过，业内人士提示，基金投资者用脚投票是常态，业绩做得好自然会被投资者关注。但是，基金投资者在选择基金时不宜盲目地只关注基金短期内的表现，这并不能代表未来的收益。投资者想要获得稳健的收益，还需从3到5年的收益和夏普比率等多维度来选择基金。

分级基金风险大吗

分级股票基金是高风险基金

投资股票型分级基金，尤其是进取份额时，要重点考虑以下五个方面。

首先是杠杆的大小，不同的分级基金有不同的杠杆，从目前主流的分级股基来看，一般优先份额与进取份额的比例是1:1或者4:6，也就是初始杠杆是2倍或者1.67倍。随着两者之间净值比例的变化，杠杆也会变化。一般来说，如果进取份额的净值增长，则杠杆会减小，如果进取份额的净值较少，则杠杆会变大。因此在投资时需要先弄清楚杠杆的大小，明确风险和收益放大的比例。

第二，要考虑基础份额的投资标的，是以大盘股为主还是小盘股为主，是主动管理型还是被动指数型，投资者要有一定的判断。比如在近期上涨中，小盘股表现较好，中证500指数的涨幅明显大于中证100指数，因此信诚中证500B的涨幅也远大于国联安双禧B中证100。此外，波段操作的投资者可以更多选择一些指数型的分级基金，因为指数型所包含的行业分布和个股比较明确，更有利于做出判断和操作。

第三，目前的折溢价情况。一般来说，过高的溢价率会透支掉进取份额的未来收益，造成上涨动力不足，因此在投资时需要注意。如申万深成进取就是因为以前的溢价率过高，在这次上涨中二级市场的涨幅小于净值的涨幅。一般来说，可以观察历史上的折溢价情况来对目前份额的折溢价率做出一定的判断。

第四，是否可以配对转换。配对转换机制是分级基金独有的一种交易方式，两份基础份额可以拆分成一份优先份额与一份进取份额，相反的，一份优先份额与一份进取份额也可以合并成两份基础份额。这种机制可以保证基础份额整体上没有过大的折溢价，因为一旦基础份额的价格和价值偏离过大，就会有套利的空间，从而使价格回归到价值附近。这种机制也造成了优先份额与进取份额的跷跷板效应，两者之间的折溢价率呈现此消彼长的现象。比如目前有配对转换的分级基金中，高溢价率的进取份额一定是对应高折价率的优先份额。如果没有转换机制，进取份额往往会出现折价，如国泰估值进取和长盛同庆B，要特别注意。

第五，到期时间。随着到期时间的临近，进取份额在二级市场上的价格会逐渐向价值回归，折溢价将消失，这对二级市场交易价格产生负面影响。像瑞福进取正是因为到期时间只有一年左右，价格逐渐向价值靠拢，溢价率明显减少，即使在这次上涨的行情中，在二级市场的表现也弱于大盘走势。

总而言之，分级股基的进取份额是一把双刃的利器，在上涨过程中，涨幅较大，是良好的投资品种，但是在下跌过程中也会放大损失，蕴含着比较大的风险。从构造的原理上来看，分级基金的进取份额其实是看涨期权的多头，属于场内交易衍生品的一种，和普通的基金有比较大的区别，投资者在投资之前一定要对其有充分的了解，选择适合自己的品种进行投资。

分级基金下折和上折分别是什么意思？代表什么意义？用简单通俗的语言解释，不要复制百科了……谢谢！

分级基金分低风险基金和高风险基金。这两种基金能分别满足低风险偏好和高风险偏好投资者的需求。投资者能方便地根据自身投资特点和市场走势进行灵活的资产配置，分级基金为各类投资者提供方便、快捷、低成本的基金投资方式。

1、投资风险

分级基金将基础份额拆分为不同风险预期收益特征的子份额，但基金资产仍然被看作整体进行投资，在投资过程中会产生风险。

2、信用风险

虽然分级基金预期收益较低的子份额具有低风险且预期预期收益相对稳定的特性，但依然有可能面临发行主体违约的信用风险，使投资者无法取得约定预期收益甚至损失本金。

3、杠杆风险

高杠杆具有双面性，上涨时能放大预期收益，但是一旦下跌，投资亏损也会放大。

4、估值误差

分级份额参考净值的估算由于估值的局限性和不全面性，不能完全反映分级份额的真实价值，从而造成误差。

上折也就是向上折算，是不定期折算的一种形式，按照分级基金的发行文件，当分级基金母基的净值上涨至某个价格（比如1.5元），分级基金将进行上折，上折是由于母基对应的指数大幅上涨造成的，此时B份额大涨之后杠杆降低，上折后A份额和B份额的净值均回归为初始净值1，超过1的部分将以母基的形式发放给A份额和B份额的持有人，因此，发生上折时，B份额和A份额的持有人都将获得母基份额。牛市中出现上折的情况比较多。

下折也是不定期折算的一种形式，与上折正好相反，下折是当B份额的净值下跌到某个价格时（比如0.25元），为了保护A份额持有人利益，基金公司按照合同约定对分级基金进行向下折算，折算完成后，A份额和B份额的净值重新回归初始净值1，A份额持有人将获得母基份额，B份额持有人的份额将按照一定比例缩减。