马拉松比赛加油_马拉松加油站和油价

1.浙江石化价值分析化工成长龙头电话会议之四

2.美国马拉松石油公司的经营战略

3.职涯是马拉松，不是百米冲刺

电动汽车优势：毫无疑问会是政策补贴以及政策便利，这一点对于生活在限牌限行城市的小伙伴来说影响最大；纯电动汽车本身电动机所带来的平顺性优势，没有了复杂的变速箱以及调校，自然而然的在行驶平顺性上表现优异；

使用成本相对于传统燃油车来说较低，尤其对于家中有充电条件的小伙伴，无论是日常使用成本或是维护成本都要比传统燃油车更低。

燃油车的优点：使用寿命长，普通的燃油车跑个十几年，几十万公里没有问题。但是新能源车的电池，随着充电次数的增多会逐渐的减退。如果中途换一次新能源车的电池，那所需要的费用是整车的一半了。

扩展资料：

电动车由于是用电的，而普通的燃油车所用的燃油随着国际油价而波动。电费相较于油费，电动车肯定比燃油车节省费用的。

于动力方面，电动车用的是电机，燃油车用的是发动机，一个用电一个烧油，它们的动力这方面，根据车型的不同，它们各自的功率也是有所不同的。

但是，有一点可以确定的是，电机的动力来的要比燃油发动机来的快，因此也可以看到，电动车的起步速度一般都是比较的快，不过电动车后续动力是不如燃油车的，一个好比短跑冠军，一个则是马拉松冠军。

浙江石化价值分析化工成长龙头电话会议之四

一、燃油车优势：

目前相对混动，燃油车的优势是成熟稳定可靠，加油站很多，而混动不涉及充电桩问题，但是插电混动就是需要有充电的地方。燃油车目前最大的优势是相对于其他两个车型，价格有优势，比如说卡罗拉普通版本和卡罗拉的混动版本，价格相差大概三四万(市场具体价格不同，可能有差)那样，普通版的卡罗拉百公里7升左右，混动百公里油耗4升左右。

这样算下来百公里多3升油，按目前油价我这边92的，家用车一年按行驶2万公里算，一年省4000左右，3万多元需要8年才回本，所以普通的燃油车更有优势。缺点：燃油经济性没有混动好，发动机噪音大等。

二、混动车型优势：

1、省油。因为混动车型采用了电机电控系统，一般的车型在起步时会用到电机起步，城市内拥堵地段有车的车主都懂特别费油，而且低速行驶，但是混动车型用电驱动就不存在费油这一说。

2、安静。混动车型的特点注定在低速行驶的状态下，特别是城市四五十的速度，电机的声音很小，完全感觉不到，不像发动机的吼叫让人不舒服。

3、省事。目前混动不像燃油车总需要去加油，也不需要插电混动去充电，所以当你车制动的时候动能转换为电能给车子续航。

4、环保。尾气排放相对燃油车要少。缺点是：价格不便宜，机械机构复杂故障率不能低(可喜的是目前车厂都提供超长保质期)等。

三、插电混动优势：插电混动的诞生当时有一部分原因是为了规避丰田的专利壁垒，也是无奈之举。

1、灵活。但是插电混动一方面可以充电使用，也可以使用燃油，有的还可以使用混动，多种形式任你选择。

2、省油。当你使用插电的时候，完全不用费油，没有后顾之忧。

3、安静。在电动驱动的时候没有发动机的噪音，和普通的混动一样。

缺点是：价格高，充电需要地方，如果不用电，单用油相对费油，现在电池续航有限，整体复杂故障率不低。

说完上面，再来说目前国情与车市实际情况。目前，欧洲对于排放要求十分苛刻，我国作为发展中国家也在积极为碳排放减少而做出巨大的努力。

其中，我国对于新能源汽车的补贴力度很大(逐年减少)，地方政府和中央部委都是一致的，对于一些限号的地区还可以提高中签率，可谓优势明显。但是，目前插电混动主要还是受困于电池的发展瓶颈和充电的问题困扰，因为电池续航少，总充电不利于我们出行，而充电的地方有限也是个巨大的问题，哪怕是北上广大城市也是如此。

再者说完国情，再说我们个人实际情况。因为我们要懂国情也要懂具体车型的优劣，再根据个人需求做匹配，最后再决定你是否购买。我个人认为，你的购车需求是什么?首先，目前燃油车至少还有十到二十年寿命，除非技术发展突破瓶颈并且成本大幅度降低，不然短期内很难实现新能源大面积普及。

其次，你的需求是什么?比如你城市内多用，用车在十年左右，那么混动适合你。比如你有充电的地方，喜欢大扭矩，那么类似比亚迪的唐三代就很合适，要速度有速度，要充电能充电，要燃油可以加油。

还有，你是否在乎钱?如果不在乎，那么都不是问题，有一天不用了，你完全可以卖掉重新再买。

所以，你按照个人需求再根据实际用车情况等综合因素评判自己是否需要插电混动车型。

美国马拉松石油公司的经营战略

2017年四季度的时候，我们开过一个千人电话会议，当时是认为，会有一批千亿市值企业崛起，就是基于大炼化。现在回过头去看，我们已经看到了一批优秀的公司进入了千亿市值的行列。下一步的节奏，可能慢慢地，会迈入2000亿市值的门槛。我个人大致的一个判断是，万华应该是所有的化工企业中，率先站上并站稳2000亿市值的。可能在一到两年内，我相信，浙石化的控股股东荣盛石化，我觉得大概率也会站上2000亿市值。 确实来说，大型炼化装置，从我们17年的研究来看，发展中国家化工企业做大做强的一条比较快的路，就是全球化工市场上的十家，九家都有大型炼化装置。 这个说明，发展中国家的企业若要赶超发达国家，发展大型装置是必经之路。目前来看，在大型裂化装置方面，浙石化，我6月30日去了一趟，确实，二期计划和一期的相比，出现了比较明显的变化。这个明显的变化是什么呢？一期是2000万吨炼油，140万吨乙烯加400万吨PX，二期在和一期一模一样的情况下，另外又加了一套140万吨乙烯。我大致算了一下，整个化工品的收率，可能可以达到70%，除了原油直接做化工品，裂解制乙烯做化工品以外，应该说，在全球，这么高的化工品收率、这么大型的装置，是没有的。类似荣盛、浙石化这样一套的装置，放在全球，这么大的规模、这么高的化工品收率，应该说用“旗帜”来形容，我觉得是不为过的。这是在能源革命、新能源革命背景下发展的一条新路径。随着太阳能、储能、锂电池电动车这三个形成一个闭环后，尤其是现在两头逐步在成熟，卡就卡在储能这一端成本比较高，如果能发展起来，我觉得会发生一场能源革命。就是在原油、炼油、汽柴油、到内燃机这条产业链，可能会被刚才我说到的这条产业链所取代。这样来说，原油的角色，可能以前是70%是能源30%是材料，后面就会转变成30%是能源70%是材料，可能在未来十年内，或者十年到二十年以内会逐步地完成这个角色的转变。也就是说，要做一个大型的炼化装置，要在未来的行业发展趋势中获取先机的话，一定是要把自己从一个能源提供商变成一个材料提供商，这一点是符合发展规律的，这一点浙石化做的是相当不错的。

另外，在路演过程中也经常有人问我，大型炼化装置的壁垒在哪里？我说，大型炼化装置的壁垒，主要是在两个环节。技术没有壁垒，为什么技术没有壁垒呢？因为我们所有的技术都是来自专利上的授权，要么是国内专利商的要么是国外的。主要的壁垒在哪里呢？我认为一个是政策上的支持。像荣盛浙石化两期装置的整个投资大概要2000亿，自有资本大概接近540到550亿，这是很明显的资本密集型，商业银行还愿意竞争剩下的部分，这是资金上的支持。 最关键的壁垒在哪里呢？是政策上的，允不允许你做，这才是一个最大的壁垒。 我看过台塑王永庆的回忆录，一九七几年的时候，台塑从下往上做，做到一定程度的时候，他就有一个想法，我要做一个大型的炼化装置。但是当时国民党不允许，因为当时台湾是由类似中石油、中石化的国有企业在经营，不允许你经营。一直过了20年，1994年，台湾国民党放开了，给台塑石化一张允许进入大型炼化装置的许可，至此以后，就开始建设，90年代开始建设，完全建成是在07年，2500万吨炼油，300万吨乙烯。我们国家也是这样，会涌现出这样一批优秀的企业，能到千亿的市值，本质上，还是国家给了政策上的支持，这个是我觉得最关键的。没有政策上的支持，允许他们进入并且允许他们做大做强，就没有这些企业什么事情了，这是第一个大型炼化装置的壁垒——政策。 第二个比较关键的，是本土要有足够大的市场。 为什么？像国内，大型炼化装置肯定不止一两套，已经很多套了。因为国内的市场足够大，建一套大型的炼化装置，一部分外销，一大部分内销，相当于是能进能退，保证产品能够基本上全部消化掉。整个亚太区域，以前是日本，后面是韩国，接下去是台湾，他们有大型炼化装置，本土有市场是一个前提。在这个情况下，大型炼化装置能够脱颖而出，是借助于本土的市场。所以大型炼化装置的壁垒，我的理解，第一个是政策，第二个是本土有一个相对比较庞大的市场，可以消化、容纳产品。浙石化，现在搞了2000万吨，再搞4000万吨，后面甚至还有三期，6000万吨等等，都可行。这些可行的基础，都是建立在我刚才说的两大基础上，这是我对大型炼化装置壁垒的认识。另外，就后面发展来看，我记得在17年大型炼化会议上也提出过一点，1000亿市值仅仅是这些公司起步的一个阶段，可以预期的是，这些公司可以动用的自由现金流将在上百亿以上，为中国化工企业赶上全球先进的化工企业打下了基础，因为只有他们才可以动用大规模的资金去做研发投入。譬如像韩国知名的炼化公司LG化学，它就是炼化起家，逐渐在电子、芯片、半导体方面有所成就。所以我认为，现在第一步，大型炼化装置，尤其是浙石化一期二期设计上，荣盛也好、桐昆也好，上一个台阶，接下来，这批大型炼化装置公司，谁会走的越来越好？一定是在现有基础上，进一步跨越，往新型材料上走，往上走，就是我觉得这些大型公司再上一个台阶最关键的驱动因素。

1、 历史 性机遇下的民营大炼化龙头

1.1、民营大炼化的 历史 性机遇

民营大炼化的起源来自“十三五”期间，国家在千吨级炼厂上对民营企业放开。2016-2018年，国内炼油化工行业迎来一波景气周期，民营企业对炼化行业投资热情高涨。恰逢2016年后民营聚酯龙头企业盈利趋势向上，积累了向上游做一体化延伸的资金，在这一波炼化投资高峰中，他们冲在了最前列。

“十三五”期间，国家制定了《石化产业规划布局方案》，希望通过更为合理的规划，扭转国内石化项目分布分散、竞争力不强的格局。规划的七大石化基地均位于沿海经济发展水平高、港口条件优良的的区域：包括长三角地区的上海漕泾、浙江宁波和江苏连云港基地；泛珠三角的广东惠州和福建古雷基地；环渤海的大连长兴岛和河北曹妃甸基地。

这一轮民营企业的典型代表项目，无一例外占据了七大石化基地最有利的区域，典型的项目包括恒力石化2000万吨大连长兴岛项目，浙石化4000万吨舟山项目和盛虹石化1600万吨连云港项目。

2020年，恒力、浙石化和恒逸文莱项目一期均已经全面投产，开始为上市公司贡献利润。2020Q1，在油价下跌和疫情的双重影响下，国营炼厂普遍亏损，而民营大炼化仍有盈利，形成鲜明对比。民营大炼化证明了比存量炼化项目成本更低，分化在全年会体现得更为明显。

然而，国内的炼油行业仍处于深度过剩状态，2019年国内炼油能力8.60亿吨，加工原油6.49亿吨，开工率只有75.5%，按照90%开工率估算国内炼油能力过剩约20%。国内的炼化企业不得不面临有6000万吨以上的成品油需要出口的压力。而下游产品的过剩正在从成品油蔓延到烯烃、芳烃等化工品。

在这样的背景下，我们预计“十四五”期间，国家对新建炼化产能的审批将更为严格。此前抓住时机的民营大炼化企业，占据了沿海区位优势，项目采用了最新一代的炼化技术，是极具竞争力和稀缺性的。而浙石化，未来一年将从2000万吨增加至4000万吨规模，远期还有望增加三期项目到6000万吨，是这一轮民营炼厂扩张中占据资源最多的项目。

1.2、最具政策红利的民营大炼化企业

中国（浙江）自由贸易试验区，是2017年国务院在浙江舟山群岛新区设立的区域性自由贸易园区，将重点开展以油品为核心的大宗商品中转、加工贸易、保税燃料油供应、装备制造、航空制造、国际海事服务、国际贸易和保税加工等业务。

2020年3月，国务院批复《关于支持中国（浙江）自由贸易试验区油气全产业链开放发展若干措施》，指出支持浙江自贸试验区适度开展成品油出口业务，允许浙江自贸试验区内现有符合条件的炼化一体化企业开展副产的成品油非国营贸易出口先行先试，酌情按年度安排出口数量。

国内的成品油出口目前实行配额制，2019年只有中石化、中石油、中海油和中化等国营企业获得配额。由于地方和民营炼厂在成品油分销网络的建设上大幅落后于中石化和中石油等国营企业，成品油出口环节的限制，给地方和民营炼厂造成了巨大的经营压力。2020年4月，浙石化已顺利取得100万吨低硫船用燃料油出口配额，预期后续在汽柴油的出口配额上也会有所放开。公司在7月又获得成品油非国营贸易出口资质，为浙石化成品油的灵活安排生产和出口销售铺平了道路。

1.3、浙石化将形成民企控股，国企和外企三方合资的股权结构

目前浙石化的股权结构为荣盛石化（民企）控股51%，桐昆股份（民企）20%，巨化集团（国企）20%，舟山海投（国企）9%。舟山海投的股份拟转让给沙特阿美（外企），未来将构成民企控股，国企和外企三方合资的股权结构，有利于融合多方资源。

主要控股和参股方，荣盛石化和桐昆股份拥有庞大的PTA和聚酯产业链，可以和浙石化形成从油到丝的全产业链协同；巨化股份是浙江省内的大型化工国企，代表了浙江省国资的支持；沙特阿美是全球超级原油和炼化巨头，可以为公司带来原油进口、炼化技术、成品油和化工品销售贸易上的协同。

在成品油销售环节，浙能集团和浙石化共同成立浙江省石油股份有限公司，浙能控股60%，浙石化40%。浙能集团是浙江省大型国营电力、油气和能源服务巨头。合资公司将在浙江建设几百个加油站，作为浙石化成品油的一条重要销售渠道。

在对原油到化工品的技术发展上，沙特阿美和沙特基础工业的第三代原油制化学品技术，实现接近50%的从原油到化学品直接转化率。第四代技术是沙特阿美和CB&I、CLG联合开发的“热原油制化学品”技术，可通过研发加氢裂化技术将原油直接生产化工产品的转化率提高至70%-80%。

2、浙石化将是国内最具竞争力的一体化炼厂

相比国内的存量炼厂，浙石化整体规划设计，装置规模大，技术领先；位于华东核心位置，区位优势显著。其主要股东可以就近消化PX和乙二醇。在政策支持方面，浙江省政府配套建设公用设施，给予800万吨规模煤指标，配套构建成品油零售网络。浙石化4000万吨建成后，将成为国内最具竞争力的炼厂。

2.1、整体设计规划，烯烃芳烃比例高，规模优势显著

浙石化4000万吨炼化一体化项目是整体规划设计的，一期围绕最大化芳烃产能为中心，并配套大型乙烯装置充分利用轻烃资源；二期方案最大限度生产乙烯及下游产品。4套1000万吨常减压装置加工原油适应性强，其中一期设计可加工高硫中质和高硫高酸原油，可按照市场原油的供应情况加工低价的“机会原油”。

浙石化初期设计总规模为4000万吨/年炼油+1040万吨/年芳烃（其中800万吨PX）+280万吨/乙烯。其中一期建成规模为2000万吨/炼油+520万吨/芳烃（其中400万吨PX）+140万吨/乙烯，即成品油收率为42%。一期重油加工选用固定床渣油加氢+重油催化裂化+焦化组合模式；二期将采用浆态床渣油加氢方案。一期化工部分乙烯下游产品主要为EO/EG、聚乙烯和苯乙烯；丙烯下游主要为丙烯腈，聚丙烯和苯酚丙酮，并配套60万吨丙烷脱氢装置充分利用炼厂副产的LPG多产丙烯。公用工程方面采用海水淡化、粉煤锅炉和煤焦制气，制氢成本较低。

浙石化二期在总结一期经验的基础上，计划增加一套乙烯，并扩大芳烃的产量，计划将整体调整为4000万吨/年炼油+880万吨/年PX+420万吨/年乙烯，化工品比例进一步提升。按照二期乙烯和芳烃产品的比例，预计浙石化一期也还有进一步优化增加化工品的空间。

2.2、下游一体化配套优势

浙石化的主要股东荣盛石化，其参控股的逸盛系，拥有1350万吨PTA产能，远期将达到2000万吨。荣盛石化还拥有255万吨聚酯产能，并在继续增加。另一股东桐昆股份拥有400万吨PTA产能，远期将达到900万吨；拥有0万吨聚酯产能，远期将达到1000万吨。两大股东完全可以消化其生产PX和MEG产能。其他聚烯烃等化工品方面，长三角地区是国内最活跃的化工品交易和应用市场。

此外荣盛石化在宁波中金还有200万吨芳烃装置（含160万吨PX），采用燃料油和石脑油进料路线，如果上游炼油端可以放开，中金石化也可以扩展成一套炼化一体化装置。

下游方面，浙石化采用合作的模式，进一步深挖化工品深度加工，提升产品的附加值。

浙石化和德美化工成立德荣化工（50:50），对浙石化项目50万吨裂解C5和48万吨裂解C9进行深加工。将建设50万吨/年裂解碳五分离装置，20万吨/年碳五加氢装置，48万吨/年裂解碳九分离加氢装置，7万吨/年间戊二烯树脂装置，10万吨/年DCPD树脂加氢装置和6万吨/年碳九冷聚树脂装置。浙石化和BP计划以50:50的比例建设年产100万吨的醋酸厂，将采用BP的CATIVA XL技术。

3、全球首屈一指的炼化一体化基地

3.1、世界超大型炼厂情况比较

4000万吨规模的炼油产能，可以进入世界前五行列，到6000万吨可以名列全球前二。全球范围内，炼油产能聚集的区域主要是美国墨西哥湾、韩国蔚山、印度贾姆纳格尔、新加坡裕廊岛和沙特延布等。其特点是，既拥有优越的港口条件，又面向腹地广阔的消费市场。同样的，我国杭州湾也有望形成一个1亿吨以上的炼化产能聚集区，辐射长三角区域，该区域已包括浙石化、镇海炼化、上海石化、大榭石化和高桥石化的搬迁。

排名

公司

炼厂所在地

炼油能力 （万吨/年）

1

印度信诚石油公司

印度贾姆纳格尔

6200

2

委内瑞拉帕拉瓜纳炼制中心

委内瑞拉胡迪瓦纳

4830

3

韩国SK公司

韩国蔚山

4200

4

阿联酋阿布扎比炼油公司

鲁维斯

4085

5

GS-加德士公司

韩国丽水

3925

6

S-Oil公司

韩国昂山

3345

7

沙特阿美公司

美国得克萨斯州波特阿瑟

3015

8

埃克森美孚公司

新加坡亚逸查湾裕廊岛

2960

9

美国马拉松石油公司

美国得克萨斯州Galveston港

2855

10

埃克森美孚公司

美国得克萨斯州贝敦

2800

11

美国马拉松石油公司

美国路易斯安那州Garville

2780

12

沙特阿美公司

沙特拉斯塔努拉角

2750

13

台塑石化股份有限公司

中国台湾麦寮

2700

14

埃克森美股公司

美国路易斯安纳州巴吞鲁日

2510

15

科威特国家石油公司

科威特艾哈迈迪港

2330

16

壳牌东方石油公司

新加坡武公岛

2310

17

中国石化股份镇海炼化公司

中国宁波镇海

2300

在全球这些规模名列前茅的项目中，委内瑞拉和阿联酋是因为原油产地区域而规划的炼厂，以生产燃料为主。委内瑞拉帕拉瓜纳炼制中心的大炼厂Cardon和Amuay最初都是由1950年左右的300万吨/年以内的炼厂发展而来，到现在的4830万吨/年规模，主要目的是将委内瑞拉的重质原油转化为燃料。但因为委内瑞拉的经济危机，使得投资和原料经常不足，炼厂负荷常年得不到保障。阿联酋鲁维斯炼油厂起步于600万吨/年的装置，2000年扩建到1500万吨/年，2015年扩至4085万吨/年，也以生产燃料为主。

韩国既不是中东那样的原料地，也不具备像中国、印度那样的消费市场，其炼厂以出口为导向。韩国大规模建炼厂是在1990年以后，以规模效应著称，其炼厂平均规模超过2000万吨/年。由于靠近中国市场，2008年后中国经济的高速发展为韩国炼厂带来了巨大的市场红利，例如08年后中国每年从韩国进口大量的PX。但是，随着国内这一批千吨级炼厂的落成，失去消费地和装置先进性优势的韩国炼厂正在逐步丧失竞争力。

3.2、印度信诚实业：高速发展的市场化民营炼厂

印度是全球第三大石油消费国，石油需求持续增长。由于印度炼油业对私人资本开放，私营炼厂得以蓬勃发展，目前已占印度炼油能力的40%。印度信诚石油公司是印度最大的民营炼化巨头，在贾姆纳格尔的炼厂拥有140万桶/天的原油处理能力，对应7000万吨/年，是全球最大的炼厂，复杂系数为21.1。同时，公司在2018年成功投产了150万吨美国乙烷进料的乙烷裂解装置，增加乙烯的产能。

印度信诚实业集团是一个横跨能源化工、零售和电信业的超级大集团，是印度市值最大的公司。炼化板块目前仍是其盈利最好的板块，是其发展的基石，帮助其培育了快速增长的电信业。

近年来，为解决其高企的负债和保持增长，印度信诚也展开了和国际巨头的合作。沙特阿美计划斥资150亿美元收购印度信诚炼化板块20%的股权，其对印度信诚炼化板块的估值达到750亿美元。作为合作，印度信诚将从沙特阿美采购50万桶/天的原油。下游分销方面，印度信诚和BP公司合资（51:49）的成品油零售公司，目前在印度有约1400座加油站，估值20亿美元，计划未来5年内将加油站增加到5500座。

3.3、台塑石化：浙石化的“简配版本”

台塑石化拥有2700万吨炼化产能和300万吨乙烯产能，其主要装置在1998年、1999年和2007年投产。台塑石化主要由3套900万吨常减压装置、2套400万吨重油加氢装置、2套420万吨渣油催化装置，和3套分别为70万吨、103.5万吨和120万吨的乙烯装置组成。其芳烃组分交由台化芳烃厂加工，烯烃组分也被交由台塑集团其他子公司加工，所以台塑石化相当于70%比例浙石化产能的“简配版”。

台塑石化在原油价格较为稳定的情况下，净利润大致在50-120亿人民币之间波动，市值在2009年炼厂建设完成后基本在1500-2000亿人民币之间波动。

估值方面，台塑石化近10年平均ROE水平在11.5%，而平均PB为2.5倍，PE大致在20倍附近波动。

3.4、浙石化的国际比较

从炼厂产能规划上来看，浙石化二期建成后将远超台塑石化，三期建成后将达到印度信诚炼化板块的规模，并且在化工品方面产能更大，向下游延伸更深。从产业链配套来看，浙石化在下游聚酯产业链的配套和产业集群上也优于台塑石化和印度信诚。

从过去10年亚洲炼厂PB-ROE情况来看，日本炼厂的ROE水平最低，韩国炼厂次之，印度和中国的炼厂ROE水平较高。从我们对民营大炼化各个板块的理解来看，过去聚酯和PTA板块的ROE水平大致在10%左右，而民营大炼化项目的ROE水平有望提升至20%以上。民营大炼化公司的PB水平应该高于亚洲其他炼厂。

职涯是马拉松，不是百米冲刺

不断提高上游油气产量马拉松公司的上游天然气发展主要放在北美地区，石油勘探开发业务发展主要放在国外，尤其是具有潜力的萨哈林项目上。

由于世界主要油气生产和消费地区经济和政治因素的影响引起世界供需波动导致油价变化，1998年WTI价格已经降低到24年以来的最低水平。为减轻由于油价下降带来的影响。1999年马拉松公司计划将石油产量提高17%（大约达到23万桶/日，包括马拉松公司的股份产量）。石油产量提高主要来自1999年年中投产的Piltun-Astokhskoye油田、1999年第三季度投产的Tchatamba南部油田。1999年公司计划将天然气产量提高11%，达到13.8亿立方英尺/日。到2000年油气产量基本稳定在1999年的水平上，2001年将石油产量在2000年的水平上再提高10%-15%，天然气产量再提高4%。

为此，马拉松公司加大了国外油气勘探开发的投资力度。目前，马拉松公司持有萨哈林能源投资股份有限公司（SakhalinEnergyInvestmentCompanyLtd，简称SakhalinEnergy）37.5%的股份。该公司负责萨哈林II项目的全面开发管理。1998年12月31日马拉松公司在萨哈林II项目投资2.75亿美元。萨哈林II项目包括P-A油田和距萨哈林岛8-12英里海上的Lunskoye凝析气田的开发。据俄罗斯国家储量委员会批准的储量评价结果P-A油田和Lunskoye凝析气田的储量为10亿桶石油和14万亿立方英尺天然气。按照1997年的评价，P-A油田开发计划的第一阶段于1999年中到2000年初产量达到4.5万桶/日（此产量是按12个月估计，按6个月的无冰冻期计算，日产量应当达到9万桶）。同时也进行了Lunskoye凝析气田的评价，该气田将在2005年后出售天然气。

通过兼并，提高下游盈利水平和市场占有率马拉松公司下游发展主要放在美国国内，公司的战略是通过兼并扩大市场份额，形成整合优势。

1998年马拉松和Asland公司合并组成MAP公司后，税前利润可达1.5亿美元，2001年在零售、批发和炼油各环节的利润可望超过2亿美元的目标，获得3.5亿美元。MAP计划提高Robinson,IL炼厂的原油加工量和轻质油品产量的项目预计于2001年完成。MAP和另外一家公司正在Garyville炼厂建设年产8亿磅的生产聚丙烯、聚乙烯装置。生产聚丙烯的装置由MAP建设、归MAP所有并经营，生产聚乙烯装置由其合作公司建设、所有并负责经营。马拉松公司计划修建从其Catlettsburg炼厂至俄亥俄中部Columbus的成品油管线，最初输送能力为5万桶/日，管线预计于2000年上半年投入使用。通过上述项目的实施提高下游盈利能力和市场占有率的战略。

运用金融衍生工具规避市场风险。马拉松公司的经营活动受到天然气、电力、石油进料等原料或产品价格波动的影响。因此公司主要运用衍生工具规避那些受价格变化比较大的基础商品经营活动（原油、天然气、油品的采购、生产或销售活动）带来的风险。

公司管理者认为虽然衍生工具不能排除公司的风险问题，运用衍生工具可以对公司年度、季度的经营效果产生正面影响，也可能在价格朝有利于公司效益方向变化时限制公司的盈利。将此种方法与风险评估程序、内部控制结合使用使其产品、服务获得竞争性价格，使用锁定价格的合同（如天然气供销合同）和衍生的商品工具（如期货、期权和场外套头交易用于原油、天然气、油品等的销售）将其价格风险降低到相对小的水平。

培养耐性：职涯是马拉松，不是百米冲刺

大多数的千禧世代习惯了「即时满足」：想看**，就打开「随选服务」**台；透过简讯、即时通、推特和脸书即时与他人沟通；喜欢想要什么，马上就得到什么。今日的科技让这一切顺理成章，却也养成千禧世代缺乏耐性的人格特质，而这样的人格特质是有害无益的。

如果你的执著伴随着完成目标的渴望，「等不及」可能是好事，因为即使面对的是最具挑战性的目标，这也会驱使你勇往直前，到达终点；带着你「跳脱思考框架」， *** 你想出一些从未考虑过的解决方案。但在职场中，「等不及」也可能造成难看成果、各种陋习及不良名声。缺乏耐性与公主病／王子病混在一起后，一旦在升迁阶梯往上爬的进度不如预期，就备感挫折。但职场胜利组会时时观照、内省自己的「没耐性」。

聪明反被聪明误

除了有份全职工作，我也一直很想创业，因为创业似乎是赚大钱的绝佳途径，并且能让我更能掌控职涯发展，毕竟都当上老板了。这股念头引导我四处寻找可以开创副业的机会。我创办的第一份事业是为新人客制化婚礼邀请卡。就概念而言，这项业务听起来还满有发展性的。当周遭的朋友、同事都陆续打算走进礼堂，我就听到各种婚礼邀请卡有多贵、这市场有多大的说法。

结婚是个价值数十亿美元的产业，我因此看到了商机。我和我的合伙人参考戴尔电脑（Dell）的客制化订单服务，并且运用在婚卡设计上。但准新娘选的不是硬碟、记忆体与处理器，而是可以配合结婚礼服与风格的婚卡纸质、缎带与花色，保守估计大约有十几亿种组合结果。我们也花了几个月用心良苦地挑选出最优质的纸张与缎带。

就企业经营的角度来看，我们打造出一道非常稳固的竞争优势。绘制、寄发婚礼邀请卡并不是个简单事，得费上很多时间。在美国，承包这道流程其实很花钱，压缩了获利空间。但我们反向操作，花一点成本找海外制造商代工，几天内完工后就可以直接将产品寄给客户。向客户收取国内邮资，并从获利中扣除国际邮资。

正当订单开始涌进，油价成本却开始飙升，运输成本也因此涨了一倍多，吃光毛利；等运输成本差不多要回跌时，生意也已经奄奄一息了，于是我们只好关门大吉。

慢慢来，比较快

我大可把创业失败怪罪油价飙升，但在失败的表象之下，真正的问题在于﹁耐不住性子﹂。我们认为应该尽速发表产品，而不是调整好商业模式；我也急急忙忙地想要快点开展业务。筹办婚礼很棒，但核心问题在于我根本欠缺热情，也就是说，婚礼卡片设计不是一项我能长期全心投入的事业。

我不想等待对的时机到来，才创办真正有兴趣的事业。我耐不住性子地一头栽入不感兴趣的市场。在这过程中，忽略了必要步骤，急着要把企业经营成功，以致于亏损累累，还浪费了大把宝贵时间。如果能耐著性子等待对的时机，打好创业的坚实基础，我想我会更成功。

虽然耐心等待不一定是顺其自然，但却可以水到渠成。

几年前，我进入AT&T轮调计画的最终站，当时正管理一支业务团队，一切情况都还算顺利。不幸的是，当轮调计画结束时，我得开始找一个固定的职位，但没有人可以保证我能够待在当时的职位。

在这段时间，有一位其他部门的区域副总裁希望我帮他管理一支业务团队，他向我推销，口沫横飞地说著加入他的团队能享有天大的好处。但，我私下调查后发现，不仅工时会变长（不仅周间加班，周末也不得闲），而且薪水也没有因此比较高。

我非常想被提拔成为AT&T的区域业务经理，所以这个机会将是个敲门砖；但我不太确定自己是否应付得来比较复杂的产品线，当时我面临艰难的抉择。

Tips 选择合适的公司和工作：这家企业雇用你，并不代表也能提供适合你的公司文化或职场角色，让你成长茁壮。要清楚自己的目标，也要耐著性子慢慢看，直到找到合适者为止。

别急着吃棉花糖

不过那时我相信老板会组织一支销售团队让我管，而不是升我官。于是我耐著性子等了两个月，最后真的如我所愿，不仅得到升官机会，而且分配到一个位置更好、更棒的办公室。在这个职位上所赚到的薪水比过去的总额都还要多，而且我的团队更是棒得没话说，让公司高层印象深刻。如果我当初等不及了，这一切根本就不会发生。

三年间历练过不同的销售职位后，我开始觉得无聊，想要接受新挑战。我非常想再次升职加薪，但当时负责的领域很难得到这个机会。几个月又过去了，我心中不满和无聊的程度日益高涨，远超过自己的负荷能力，我最后决定不再追求升官，想通了就算是平行轮调也不错。

就在四处探寻的几个星期后，找到一个行销职缺，面试过后，也顺利得到这份工作。但就在决定的前夕，脑海中突然冒出一个念头：转换跑道是因为真的想要这份新职务？还是因为厌烦目前的工作？我突然了解到自己没有耐著性子好好处理求职过程，所以决定放弃这份工作。

四个月后，我又看到另一个职缺，算是一次大升迁，而且还是在我觉得很有趣的部门——事业发展暨策略中心。

我得加倍努力工作，向未来的老板证明能力，最终我被提拔了。这份工作远比我想像的更棒，可以说是进入职场以来所得到的最棒职位。如果我几个月前再次急躁等不及，接下先前谈好的工作，根本就不可能有机会打听到这个大好消息。

几个月后，当时放弃的行销部门就被切割卖给另一家投资公司，如果不是耐著性子等，今天我就已经成为别家企业的员工了。

我现在就要！

千禧世代特具「现在就想要」的生活方式，让我们变得短视近利；商业世界聚焦季度财报，也是延续这样的做法。这种「你最近为我做了什么？」的心态，让千禧世代无法真正领悟生命中最重要的问题之一：我们不是万事通。

急性子作祟之下，我认为公司每年都应该升我官：我提出过一些很棒的想法，让AT&T变得更好，因此可以要求公司把我升到有影响力的高位。但是，随着日子一天天过去，我开始了解，商业世界复杂多变，一个严重错误就可以让职涯蒙尘；此外，正如作家肯．布兰佳（Ken Blanchard）所说的，只有十分之一的员工年年升官加薪，但十之八九根本不会是你！

在AT&T，想要爬到副总裁的职位大概要苦熬超过二十年，我对这说法嗤之以鼻，直到几年后我才明了，在你必须做出困难抉择时，累积工作经验，打造坚实基础是多么重要的一件事。但我还是认为，花二十年才能升到大公司副总裁有点久。不过我同时也相信，争取到高位前累积更多经验，绝对值回票价。

这并非要你干脆放弃算了，也不是要你认命接受「得苦熬才能达到目标」。我只是想指出一项事实：应该学会驾驭和改善没耐性。有时候急性子是好事，但职场胜利组会等待紧急时刻到来，才释放出潜藏内心的急性情。他会催促著自己和大家动作快点、做得更好一点；不仅妥善利用「渴望」完成工作，还紧接着发想出新的创意点子。

你必须善用急性情，但当你眼见耐心等待为上策时，就把急性子先压在一角。不要因为急性子牵引情绪喜怒好恶做出职涯决定；相反的，要善用逻辑与远见。这些技巧会打造出内在的韧性，也会协助你做出成功的商业决策。

一个人想要变得多伟大，就能变得多伟大；如果你相信自己，也具备勇气、决心、奉献意志、竞争动力，再加上愿意牺牲生活中的琐碎小事，愿意为值得的目标付出代价，你就办得到。

——美式足球教练文斯．隆巴迪（Vince Lombardi）

（本文摘自《照着做，晋升职场胜利组：让你爬得高、坐得稳的25个工作诀窍》，远流出版）

《照着做，晋升职场胜利组：让你爬得高、坐得稳的25个工作诀窍》

作者：?艾伦．麦克丹尼尔

出版社：远流出版