往年的金价_往年金价趋势月份

1.请告诉我近十来来的金银价格走势。

黄金30年的牛熊历程（资料）

1967年11月18日，英镑在战后第二次贬值；1968年3月17日，“黄金总汇”解体；1969年8月8日，法郎贬值11.11%。

1971年8月15日，美国总统尼克松发表电视讲话，关闭黄金窗口，停止各国政府或中央银行持有美元前来兑换黄金。美元挣脱黄金的牢狱，自由浮动于外汇市场。

1972年这一年，伦敦市场的金价从1盎司46美元涨到64美元。

1973年，金价冲破100美元。

1974年到1977年，金价在130美元到180美元之间波动。

1978年，原油飙涨达一桶30美元，金价涨到244美元。

1979年，金价涨到500美元。10月，美国通胀率冲破12%。

1980年元月的头两个交易日，金价达到634美元，美国财长米勒宣布财政部不再出售黄金，之后不到30分钟金价大涨30美元达715美元，元月21日创850美元新高。美国总统卡特不得不出来打压金市，表示一定会不惜任何代价来维护美国在世界上的地位，当天收盘时金价下跌了50美元。

1980年2月22日，金价重挫145美元。

当代首次黄金大牛市宣告结束，时间长达12年。 金价从1968年的35美元涨到1980年的850美元的12年间，每年有30%的获利率。1980年黄金投资额达1兆六千亿美元，已超出只有1兆四千亿美元的美国股票市值。而在1959年，黄金的投资额仅是美国股票市值的五分之一。

1981年，金价每盎司的盘势峰顶是599美元。到了1985年，盘势降到 300美元左右。1987年，美国股市崩盘后，黄金价格触及486美元的峰顶后便一路下滑。

1988 年至1999年的有关黄金市场的评论：

1988年2月8日：上周五每盎司金价以439美元收市，令黄金好友捏一把冷汗，因为金价支持点正好在此水平，技术分析告诉我们，此水平一旦跌破，金价就如入无支持之境，要跌至什么价位才能企稳，技术派已不敢肯定，艾略特理论的指示是180美元。

1988年8月20日：既然投资者忧虑经济衰退迟早来临，那么黄金是不应忽略的投资工具。在30年代股市大崩溃时，最有代表性的金矿股 Homestake的股价从1929年的7美元上升至1932年的46美元(期间道指跌幅达90%)。

1989年2月1日：金价从1980年1月20日的历史高位850美元计，到 1988年年底，美元金价已跌去52%。在这十年内，美国的通胀率升幅共达 90%，以低通胀率见称的日本也在20%的水平，而黄金的这段走势说明它没有抗拒通胀的能力，黄金应从“保值商品”上除名(有意思的是，若以日元计，这十年的金价跌幅最厉害，达75%。)。

在80年代，黄金无息成本的弱势凸现。因为在70年代，债券及银行利息都低于通胀率，也就是“负利率”，这时黄金无息可以忽略不计，到了80年代，债券和其他固定利息的投资工具所提供的收益高于通胀率，令黄金的魅力骤然失色。

1989年2月13日：名画和古董与金银一样是无息产品，为什么前者在80年代的价格大涨？原因是物以稀为贵。名画和古董往往是独一无二的，而金银能不断生产。

1989年11月15日：金价从9月中旬的350美元回升至11月14日的391.5美元收市，两个月升幅达11%，令“金甲虫”兴奋不已，但往上已难有作为。

1989年12月9日：金价在11月27日见427美元之后，市上传出苏联大量抛售黄金的消息，令市场价格大幅波动。事实上，在过去十多年中，作为世界第二大黄金出产国的“苏联卖金”传闻，对下降的金价发挥了巨大作用。

金价确实与通胀率无关。1981年，美国通胀率上升8.9%，当年金价却大跌32%；1986年通胀率跌至1.1%，但当年金价上升19%。

1990年5月24日：市场出现18.7吨(每吨为二万七千盎司)黄金的沽盘，是美国清盘官将申请破产的储贷银行及财务公司所持黄金集中推出，金价大跌，推低至360美元。

1990年7月12日：1989年新产黄金加上旧金翻碎金整合(铸成金条)等来源，黄金总供应量为二千七百二十三吨。在需求方面，首饰用去一百三十八吨、电子业用了一百三十八吨，金币消耗量一百二十三吨，其他(主要为实金持有者)购进了六百五十一吨。

首饰金的需求占了黄金总供应量的67%，而且1989年的首饰用黄金较 1988年的约一千五百吨增长了23%。尽管如此，金价仍是不振。1988年，各国央行买卖黄金出现净购额285吨，1989年则为净卖额二百五十五吨。

由于冷战式微，黄金作为政治保险效用也消失了，无利息还得付仓租的黄金恐非精明的投资人所选。

1990年9月5日：伊拉克入侵科威特，金价从370美元反弹至417美元，又往下打回383美元。由于美国财赤日趋严重，美元汇价摇摇欲坠和全球信贷危机呼之欲出，金价长期看有向500美元的“颈线”靠拢的趋势，一旦升至 500美元，最低升幅可令金价见700 美元，中间数为850美元，最高可见1000美元。

1991年1月12日：21世纪是“现金为王”，这与70年代末80年代初的“现金是垃圾”，简直天壤之别，黄金已成为“一沉百踩”的商品。但金价仍有可能凌厉反弹。

1991年6月13日：金银一齐上升，却有不同的理由。盎司白银价在3 月曾跌至4美元以下，不及其最高价的十分之一，原因是大家以为白银供过于求。但5月中旬，美国一家机构认为白银恰恰是求过于供，1991年白银产量为四亿八千一百万盎司，需求则达五亿九千万盎司。于是白银大幅上扬，最高见4.64美元。走势派指出，白银好淡的分水岭在4.22美元，已进入上升轨道。

至于黄金，则是穷极思变。大部份机构投资者组合已没有黄金，美国大规模互惠基金Kemper上月解散属下的黄金基金。买卖黄金矿股票的华盛顿Spokane证券交易所宣布暂时停业，等等。人们终于开始反向操作，令金价反弹。

还有一个“恐惧指数”也有意思。美国的一位投资顾问根据美联储存金时价与美元(M3)供应量的关系，制成一项恐惧指数。五月底盎司金价360.75 美元，美联储存金二亿六千一百九十万盎司，M3发行量为四十亿七千六百万，等于每百美元含金值226美元，这便是恐惧指数2.26，它已接近尼克松在1971年宣布取消金本位创下的恐惧指数2点的纪录。美元含金量2.26%，意味着其余97.7%美元都是无中生有靠美国政府信用支持，而美国政府负债累累，这97.74美元全是借贷而来。于是，人们抛美元买黄金。恐惧指数的最高点是10点，正在1980年黄金历史天价时。

1994年10月8日：英国著名的裁缝街的西装，数百年来的价格都是五、六盎司黄金的水准，是黄金购买力历久不变的明证。盎司金价若突破396美元，下一个目标是406美元，此关一破，黄金牛市便告诞生，可看1200美元。

1996年2月5日：上周五盎司金价一度升达418.5美元，打破了1993年高价409美元，技术专家认为，此关一破，金价有机会破445美元。

各国央行不但卖金，而且租金。卖金方面，最高的是1992年卖了六百吨，1995估计为三千吨。金商看淡未来金价，因此设法向储存大量黄金的中央银行租金，租期三年至五年不等，然后在市场沽出。对金矿主而言，这不过是把三五年后的产金以当前价格卖出，等于把未来利润先行兑现，而央行则“盘活”了资产。据英伦银行12月上旬公布的数据，仅伦敦金商就向央行租借一千五百吨。

若不算央行和售金，其它早已供不应求。1995年和1994年其金产量差不多，同为二千七百八十七吨，而消耗量在四万吨水平，黄金赤字在一千一百吨至一千二百吨之间。

1997年7月8日：西方各中央银行有秩序地消减黄金储备。资料显示，荷兰央行直接沽金，比利时铸造金币变相售金，瑞士央行计划分期出售约值五十亿美元黄金，建立“大屠杀黄金”，以示该国二次大战期间大做纳粹生意的悔意。上周四，澳洲公布今年上半年陆续卖出约值十七亿美元的黄金，虽然售金量不大，却占该国黄金储备的三分之二，说明不再把黄金视为主要货币和储备。澳洲居南非、美国之后，是世界第三大产金国。

结果，盎司黄金美元价在370至400美元之间徘徊约两年之久，上周四突然在纽约市场急挫，周五伦敦跌至324.75美元，为1985年以来的最低水平。

1998年3月24日：每盎司金价在1月9日跌至278.7美元的最低价，昨在294美元水平徘徊。黄金盛极而衰，其市价已低于平均生产成本每盎司315美元，世界有一半金矿亏本，相继停工势所难免，这令过去二年出现新出土黄金供不应求，所提炼的黄金供应比需求少约一千吨，只是由于央行抛金及民间藏金在金价前景看淡之下纷纷沽出，以致金价下挫之势未能扭转。

加拿大御金道金矿计划大规模铸造“创世纪金币”，计划用一千吨至二千五百吨黄金造此币。如果计划落实，将是耗金量最大的金币铸造，因为以往南非克鲁格兰金币一共耗金一千四百吨，1986年日本裕仁金币用金量一百八十二吨，1991年明仁金币用金六十吨。对黄金市场而言，这是一大利好。2012年各国央行售金量是八百二十五吨，“创世纪金币”将可完全消化。

1999年7月6日：英伦银行周二以每盎司261.2美元售出二十五吨黄金，筹集得二亿九百八十万美元，这是英伦银行近二十年的首次拍卖，也是该行五次拍卖的第一次。自英国公布计划在未来三至五年出售其七百十五吨黄金储备的四百十五吨以来，金价已跌逾一成。消息宣布后金价随即跌破 260美元水平，达256.4美元，创下20年新低。

黄金不会人间蒸发、磨损的“永恒价值”，为市场留下祸根。因为数千年来存世的黄金估计达十二万五千吨，其中约三分之一在各国央行的金库里，其余为私人藏金和首饰物。

一边是央行大肆抛售(瑞士央行也计划估售一千三百吨左右黄金)，另一方面金矿主开采数量有增无减。原因有二：第一是黄金单位生产成本下降， 1998年跌20%，每盎司平均美元生产成本只有206美元；第二是矿务公司已发展出“产铜为主产金为副”的生产模式，估计副产的黄金1995年占黄金总产量的9%，2005年将增至17%。黄金随黄铜而来，意味矿场愈来愈不会把黄金产量与价格挂构。

有人已预估下世纪初金价见150美元，金价真的不知伊于胡底了。作为贷币商品甚至纯粹商品，黄金已失去“长期持有”的价值，这是投资者不得不承认和留意的。

市场的供求与市场价格相互作用。

从实际需求看，黄金是供不应求的，每年大约有一千吨的缺口。但各国央行的储备买卖却是追涨杀跌，让黄金市场变得求不应供。“黄金跌得愈低，官金出售的可能性愈大”的规律。随着黄金价格的上扬，从1982年的375美元涨到1987年股市崩盘后的500美元左右，就少有中央银行出售黄金。之后，黄金再次转势，到1992年时降到350美元左右，这段期间各央行总共兑清了五百吨黄金。从1992年到1999年，黄金跌到300美元以下，各国央行总共出售了三千吨左右黄金，一年约四百吨。各国央行最后发现敌人就是它们自己。只要中央银行持有的官金过剩，每次官金出售就会成为头条新闻，金价就会下跌，出售所得相应减少。

下跌的金价可能刺激了它的实际需求。1990年，用于首饰和电子工业的黄金比1980年高出50%以上，比1994年高出三分之一左右。单单用于首饰生产的黄金就比1850年高出一百倍，由于人口在此期间只成长了五倍，因此，平均每人的金饰消费增加了二十倍。

1999年8月26日，每盎司金价跌至251.9美元，创下二十年来低位，在底部横盘两年后，于2001年再次发力上攻，到2003年年底为414美元，涨幅达60%。

请告诉我近十来来的金银价格走势。

[新闻]

1.黄金持仓：11月14日黄金ETF持仓：SPDR黄金持仓持平；黄金ETF 11月15日数据显示，截至11月14日，黄金ETF-SPDR黄金信托的黄金持仓量为896.77吨，与前一交易日持平。11月14日，ishares黄金持仓减少0.7吨/白银持仓持平；黄金信托11月15日数据显示，截至11月14日，黄金信托持有黄金357.21吨，较前一交易日减少0.7吨；白银持仓量为11715.09吨，与前一交易日持平。

2.金价周四上涨，因投资者仍担心中美贸易协议是否即将达成，而风险更高的资产和美元下跌进一步支撑金价。High Ridge Futures金属交易主管大卫梅格(David Meger)表示，人们对‘第一阶段’协议有些担忧，因为农产品上似乎存在一些症结；因此，我们确实看到一些新的黄金购买。分析人士表示，美国和中国不太可能在未来一年达成永久性协议。虽然对美国经济衰退的担忧有所缓解，但预计经济不会很快反弹。Me补充道，美元兑主要货币走弱，加上股市脱离近期高点，都是金银价格上涨的额外辅助因素。

3.分析师展望黄金市场的前景：

1 Clif Droke分析师表示，虽然最近市场情绪发生了变化，金价也在下跌，但许多投资者对黄金的兴趣并没有消退。从Comex黄金期货市场的持仓量来看，黄金多头依然持有大量仓位，相当顽固。德罗克认为，在下一波金价上涨之前，这些多头会逐渐离场，导致金价先跌。iShare黄金ETF(IAU)价格方面，其15日均线处于下跌趋势，金价也在此均线下方。因此，未来一两周金价可能继续在震荡区域下跌。总的来说，今天的黄金市场处于一个略有分化的状态。散户投资者仍看好黄金，但对冲基金、交易所交易基金和机构投资者开始看跌黄金。在这种情况下，黄金市场最大的可能就是区域震荡。

3MetalsFocus:夏季期间，金银比大幅收窄。9月初跌至一年低点79:1，但随后继续上涨。目前金银比处于近一个月来的高位，略高于86:1，但与7月初的高点93:1相比仍相对较低。近期白银表现逊于黄金，很大程度上是因为主要贵金属(钯除外)价格下跌。在第三季度，是资金大量流入黄金推高了银价。鉴于白银的贝塔系数较高，最近几周白银放缓速度快于黄金也就不足为奇了，因为自9月初以来，资本流入已经明显放缓。事实上，除了资金涌向优质安全资产之外，三季度银价走高主要是由于短期投资者投机交易活动大幅增加，突出表现为各大商品交易所白银交易量飙升。例如，9月份，上海期货交易所的白银交易量同比激增8倍，自2015年以来首次超过纽约商品交易所。值得强调的是，无论是在上海期货交易所还是上海黄金交易所，中国白银交易的主力通常是短线投资者。7月，银价终于摆脱下跌趋势，开始上涨。这时候交易量开始上升，就是这个原因。7月份金银比大幅收窄，也增加了白银对很多短线投资者的吸引力。前两年他们因为白银长期落后而避之不及。

4RMB组：金价的下跌已经逼近买入区域，1450美元/盎司是目标市场的关键支撑位。

迈克尔马托斯，5U的首席交易员。美国全球投资者表示，贸易的不确定性似乎正在吸引买家购买黄金。长期来看，黄金作为一种投资，仍然是一种避险资产，人们仍然希望持有黄金，黄金市场的整体趋势仍然是上涨的。

6 ABN阿姆罗表示，金价将在2020年继续上涨，但投资者应等到当前调整结束后再出手。ABNAMRO对2020年黄金的预测显示，金价将在2020年以1450美元的价格交易，然后在第二季度升至1500美元，第三季度末升至1550美元，第四季度末升至1600美元。该行贵金属分析师乔吉特博勒(Georgette Boele)在报告中写道：“如果已经平仓了相当数量的多头头寸，我们将对2020年金价的走势更加乐观。我们仍然预计金价将在2020年底升至1600美元/盎司。不过，虽然我们看好黄金，但我们认为需要等到回调结束后再考虑入市。”在短期内，ABN Amro预计黄金价格将进一步下跌，这就是为什么投资者不应该在这个时候购买。

ANZ银行分析师Daniel Hynes:目前，金价面临的压力是隔夜美联储的强硬立场。美联储董事长鲍尔在讲话中表示，他暂时不会降息。但长期来看，黄金面临的形势还是有利的。随着全球央行采取宽松政策，黄金将得到支撑。

8道明证券分析师表示，黄金仍有下行空间。多头头寸的扩大可能会继续给价格带来压力。分析师还补充说，一个关键的盈亏平衡点是每盎司1438美元。

瑞士圣宝分析师卡斯滕门克(Carsten Menke)认为，近期黄金的弱势主要是由期货市场情绪降温以及短期投机者、趋势跟踪者和技术交易者的卖空行为造成的。但目前的弱势恰恰是买入的好时机；

10Bubba Trading的分析师托德霍维茨(Todd Horwitz)也警告称，黄金和白银价格的这次反弹可能只是超卖后的“死猫跳”。每当出现超跌，总有人认为底部出现，第一个冲进市场，空头出现。然而，影响市场的因素并没有改变。霍维茨认为黄金市场仍处于下跌趋势，偶尔的反弹不会改变什么。

[黄金价格最新报价]

1.现货黄金价格

1.国际现货黄金价格

截至记者发稿时，国际现货金价报1468.30美元/盎司，较昨日收盘价下跌3.10美元/盎司。

;国际现货钯金价格报1743.44美元/盎司，较昨日收盘价上涨4.25美元/盎司;国际现货白银价格报17.003美元/盎司，较昨日收盘价上涨0.026美元/盎司;国际现货铂金价格报884.19美元/盎司，较昨日收盘价上涨0.34美元/盎司。

2.国内现货黄金价格

二、黄金期货价格

1.国际黄金期货价格

2.国内黄金期货价格

三、纸黄金价格

黄金价格走势分析

现货黄金日线图

现货黄金小时图

北京时间9:35，现货黄金价格报1468.41美元/盎司。

相关问答：相关问答：金价暴跌！2023年7月1日各大金店黄金价格多少钱一克？

7月1日开始，金价突然跌了很多，很多人都在微信群里说金价暴跌了，赶紧去买金饰啊，这时候买便宜好多的，是一年中非常合适的时机了。

妻子想要买个古法手镯很长时间了，年初的时候问过价格，很多知名的黄金品牌是480元左右一克，一条手镯最轻的也要20多克，她感觉有些小贵，花1万多元买一条首饰还是有些不能接受。

这次听到黄金降价了，赶紧去商场里看看黄金多少钱一克了，比年初的时候是不是便宜了呢？

7月1日的黄金价格是多少呢？

到了超市里的黄金专柜一问，销售员都是说价格降了，但是一问价格却是500元开头了，其中老凤祥品牌是508元一克，周六福是508元一克，周大福、周大生都是507元一克，中国黄金和老庙黄金价格一样是505元一克。

“价格真的降了吗？元旦的时候不是480元一克吗？现在怎么便宜了还500多元呢？”妻子有些不解，不是降价便宜吗？怎么比以前更贵了呢？

“是真的便宜了啊，这次有些品牌的黄金降了5元钱一克，有些品牌的掉了2元钱，这是上半年第一次降价啊！”销售人员耐心地解释道。

“2023年元旦的时候，黄金价格比较便宜，当时大概是在一克470-480元左右，上半年黄金价格一直在涨啊，涨了5.6次价格了，最高的时候在6月份，有的黄金品牌涨到了530元一克，所以说这次的价格是真的很合适了。”销售员把黄金价格的行情简单地说了一下。

妻子从手机上查了下黄金价格的情况，6月份黄金的价格确实不低，6月6日这天黄金价格达到高峰了，周大生品牌黄金价格是530元一克，老凤祥黄金的价格是520元一克，而其余的如老庙黄金价格都在515元左右。

“黄金是越来越贵了，就是降价了也比预期的价格高太多了，看来这个黄金镯子我是买不成了”，妻子有些自嘲地对我说。

为什么黄金的卖价能到500多元，而回收价格却只有390元左右呢？

黄金的回收价格只有390元，卖价和回收价格差距120多元，为什么会出现这样的现象呢？为什么我们用了400-500元/克购买的黄金首饰，当拿去回收时却发现价格只有390元/克左右，这是什么原因？我们为什么买不到390元一克的黄金呢？

黄金的回收价格是根据当日黄金大盘金价来定价的，并不会计算购买黄金首饰时的手工费、加工费、品牌溢价等。而且在黄金行情下跌的时候，黄金的回收价格也是会低一些的。

黄金回收价格是低于黄金大盘金价的，黄金回收商家也是要赚钱的，所以卖价越高，回收的价格也不一定太高，其中的差价也是越来越大，个人买的话也是买不到便宜的黄金的。

仟家信：黄金近十年走势回顾及未来展望 新浪财经特约

众所周知，当代黄金的首次大牛市是从1968年的35美元涨到了1980年的850美元，时间前后长达12年。其导火索就是“黄金总汇”的解体，所谓“黄金总汇”就是常常在许多金融书籍上提到的“布雷顿森林体系”。

应该感到幸运的是，我们正在经历着黄金的第二次牛市行情。但是回顾从1997年以来的十年金价走势来看，不可否认的一点就是在2001年之前黄金依旧处于漫漫熊途之中，下面是一些当时关于金市的评论：

1997年7月8日：西方各中央银行有秩序地消减黄金储备。资料显示，荷兰央行直接沽金，比利时铸造金币变相售金，瑞士央行计划分期出售约值五十亿美元黄金，建立“大屠杀黄金”，以示该国二次大战期间大做纳粹生意的悔意。上周四，澳洲公布今年上半年陆续卖出约值十七亿美元的黄金，虽然售金量不大，却占该国黄金储备的三分之二，说明不再把黄金视为主要货币和储备。澳洲居南非、美国之后，是世界第三大产金国。结果，盎司黄金美元价在370至400美元之间徘徊约两年之久，上周四突然在纽约市场急挫，周五伦敦跌至324.75美元，为1985年以来的最低水平。

1998年3月24日：每盎司金价在1月9日跌至278.7美元的最低价，昨在294美元水平徘徊。黄金盛极而衰，现在其市价已低于平均生产成本每盎司315美元，世界有一半金矿亏本，相继停工势所难免，这令过去二年出现新出土黄金供不应求，所提炼的黄金供应比需求少约一千吨，只是由于央行抛金及民间藏金在金价前景看淡之下纷纷沽出，以致金价下挫之势未能扭转。

加拿大巴烈克金矿计划大规模铸造“创世纪金币”，计划用一千吨至二千五百吨黄金造此币。如果计划落实，将是耗金量最大的金币铸造，因为以往南非克鲁格兰金币一共耗金一千四百吨，1986年日本裕仁金币用金量一百八十二吨，1991年明仁金币用金六十吨。对黄金市场而言，这是一大利好。去年各国央行售金量是八百二十五吨，“创世纪金币”将可完全消化。

1999年7月6日：英伦银行周二以每盎司261.2美元售出二十五吨黄金，筹集得二亿九百八十万美元，这是英伦银行近二十年的首次拍卖，也是该行五次拍卖的第一次。自英国公布计划在未来三至五年出售其七百十五吨黄金储备的四百十五吨以来，金价已跌逾一成。消息宣布后金价随即跌破 260美元水平，达256.4美元，创下20年新低。

黄金不会人间蒸发、磨损的“永恒价值”，为市场留下祸根。因为数千年来存世的黄金估计达十二万五千吨，其中约三分之一在各国央行的金库里，其余为私人藏金和首饰物。

一边是央行大肆抛售(瑞士央行也计划估售一千三百吨左右黄金)，另一方面金矿主开采数量有增无减。原因有二：第一是黄金单位生产成本下降， 1998年跌20%，每盎司平均美元生产成本只有206美元；第二是矿务公司已发展出“产铜为主产金为副”的生产模式，估计副产的黄金1995年占黄金总产量的9%，2005年将增至17%。黄金随黄铜而来，意味矿场愈来愈不会把黄金产量与价格挂构。

有人已预估下世纪初金价见150美元，目前金价真的不知伊于胡底了。作为贷币商品甚至纯粹商品，黄金已失去“长期持有”的价值，这是投资者不得不承认和留意的。

1999年8月26日，每盎司金价跌至251.9美元，创下二十年来低位，接下去就是在底部横盘近两年。其后便逐步展开了新一轮的牛市行情。

自2001年4月至2005年8月底，美元开始了其大幅度贬值的历程，美元指数从120点之上一路下跌到80多点，这在很大程度上推动了黄金价格的强劲上涨。截止到05年8月黄金累计上涨超过60%，由此黄金也结束了其牛市第一期的行情。总结后有以下特征：以慢牛形式展开、日内整体波动幅度较小。这时先知先觉者(金市大户)暗渡陈仓纷纷选择介入，普通投资者(中小散户)则往往对黄金会否持续上行心存极度怀疑，最终市势就在一切懵懵懂懂之中“偷偷溜走”。

简单回顾一下那段时间美元的处境：首先欧元诞生、亚元正准备推出，对美元形成巨大的挑战，客观上世界经济对美元的需求正趋萎缩。美国经济也出现了一些不良迹象，其中“双赤字”尤其引人注目。1978年，美国经常项目赤字总额占其GDP的比例不足1%，而如今已接近6%。与28年前相比，美国家庭今天的储蓄率要低得多，因此他们就要借更多的钱用于购买住房和消费。联邦政府所借外债也更多了，2005年美国政府预算赤字占GDP的比例已从1978年的 2.7%升至3.6%。好在到目前为止，还有些情况与那时不同，例如美国通胀水平相对而言比当时低得多，投资者对美国依然抱有信心，相信美联储会继续使其保持这种状态。虽说美元的下跌和油价的攀升最近使通胀水平有了些许上升，但连续14次加息使大多数人相信这只是暂时现象，而美元也确实在2005年就走出了触底反弹的态势。相比 1979年的9%而言，美国10年期国债收益率依然保持着4%这一将近40年来的最低水平。

一般情况下，美元指数黄金价格存在着负相关性，但也有不少例外的情况。只不过这种例外的情况只是短期的，不可能长期存在。这是因为黄金市场与外汇市场是两个相互影响但又彼此独立的金融市场，除了受外部因素的影响外，还有各自内在的运行规律，美元指数的走势只是提供一个参照系。因此密切关注美元指数的走势是必要的，但不能用美元指数的走势分析来代替国际黄金价格的走势分析。

从2005年9月开始，黄金已经进入了牛市第二期的阶段，标志是金价有效突破450美元/盎司，而到目前为止我们依旧是处在这个时期之内。该阶段有如下特点：日内波动区间逐步加大，上涨速度开始加快，市势常常出现大起大落，但是整体向上趋势保持不变。相信经历过2005年4月28日到5月12日以及2005年6月5日到6月14日行情的投资人，应该都是深有感受的。这时中小散户开始相信黄金会上涨，但是总是想等待比较低廉的位置买入，金市大户则往往会利用市况较为不稳定来肆意洗盘，最终价格就在将信将疑之中又上了个台阶。当然，牛市第二期就目前情况来看，还没有最终完结，依个人愚见时间应该在2008年北京奥远会之前。

再来展望一下未来黄金在牛市第三期可能呈现出景象：首先牛市第三期持续的时间会比较短，大约在半年到一年，甚至仅仅只是三个月；其次到那时市势通常会有火箭发射式的“井喷效应”产生，可能短短几天金价就会上扬100美元；最后就是博弈双方心态，中小散户早已完全坚信黄金只升不跌的“真理”，不论三七二十一统统揸仓入手，而金市大户则乘机在急速拉抬中“悄悄减磅”。最后根据“击鼓传花”原理，结果应该不言而喻了吧！