摩根大通出金_摩根大通对金价预测

桥水基金的创始人更是在7月份就公开表示，随着资本市场的?限制?越来越多，美央行印制越来越多的货币，现金和债券的可投资价值大跌，建议投资者尽早布局股票和黄金。

从巴菲特、索罗斯和桥水基金加码黄金股、中国资产，大举投资股票的投资行为可以看出，市场顶尖投资者多数判断未来市场上现金、债券等资产将大幅贬值，因此将大量债券类资产抛售转换为股票资产。

巴菲特二季度建仓巴里克黄金

巴菲特旗下的基金在第二季度内大幅减持金融股，清仓航空股。报告显示，伯克希尔对摩根大通和富国银行的持仓分别从一季度的5,770万股和3.332亿股减少至二季度的2,220万股和2.376亿股；对之前持有的航空股则是直接进行了清仓处理。

与此同时，伯克希尔对黄金则是大手笔买入，第二季度新增买入2,090万股巴里克黄金，价值5.63亿美元，占其总持仓的0.3%。世界政局的不稳定以及货币市场的大幅度宽松让股神选择了黄金这个硬通货进行投资。

黄金今年的表现也确实十分亮眼，从2020年初的1,500美元开始，一路上涨到超过2,000美元，远超全球主流股市的表现。

索罗斯开启大规模买入模式

与巴菲特的买卖持平不同的是，索罗斯基金二季度可谓开启了买买买模式，在未进行大幅减持和清仓的前提下，二季度不仅大举增持国际电商公司、高盛等多只金融股，同时总共新进67只股票、公司票据和期权。

巴菲特在那边抛售摩根大通、富国银行等金融股，索罗斯基金却在二季度建仓富国银行、摩根大通、美国合众银行、花旗等多只银行股，可见两位大佬在下半年金融股的走势方面有不同的见解。

桥水基金二季度大幅加仓中国资产

桥水基金管理着约1400亿美元规模的世界头号对冲基金，其二季度的表现契合了其对投资者?购买股票和黄金?的建议，同时又极为偏好中国概念股。二季度桥水基金大幅加仓中国概念股，其中加仓阿里巴巴244%，加仓后持有阿里的市值达到2.05亿美元，使得阿里直接跻身桥水基金美股的第六大重仓股，是桥水基金前十大重仓股中罕见的非ETF类个股。

除加仓阿里外，桥水基金二季度大幅加仓安硕中国大盘ETF和安硕MSCI中国指数ETF，加仓幅度分别为717%和486%，加仓后市值分别位于美股组合前十大重仓的第七和第八位。

普通投资者的投资机会

不管是黄金股还是中国概念股，这些资产中国的普通投资者都可以在A股市场找到对应标的进行研究和投资。桥水投资美股，投资者可以通过跟踪标普500ETF（513500）和纳指ETF（513100）对美国的标普500指数和纳斯达克指数进行追踪，间接参与投资美国核心资产。

巴菲特投资黄金股，我们可以通过黄金ETF定投参与投资，也可以通过投资黄金板块的股票获取金价上涨的红利。

随着国内金融市场的快速开放，资本市场的注册制改革同步深入推进，未来会出现更多黑马企业，投资者也有机会通过科创板、创业板等市场板块享受到部分核心企业高速发展的成果。

根据现在国际上顶尖基金的持仓配置和交易行为可以看出，一线基金配置的资产多为权益类资产，例如股票和黄金，反映出市场看多股票市场的走势。在这其中，国际投资者对中国资产的偏好又尤为明显。目前中国资产占桥水的持仓比例达到10%，是除了美国以外，桥水押注比例最高的国家。

除了中国的经济复苏能力较快、基本面状况不断改善以外，中国金融市场不断开放的发展前景也令投资者看好。

未来中国市场的投资机会将更加丰富，对全球资本的吸引力有望不断提升，各路国际投资者坚定加仓中美两国核心权益资产和黄金的大趋势短期不会改变。

谁在操纵金价

黄金市场两大谜团待解：金价操纵及中国黄金储备量

中国争夺黄金定价之路

一封泄露的电邮：美国为何打压金价 中国为何大买黄金

外媒解密：中国隐秘买入黄金的方式 不买金条买金矿

专题回眸

我们已经解释过了许多美联储的代理商国际储金银行（主要是JP摩根，汇丰和加拿大丰业银行）在纽约商业交易所（Comex黄金期货交易所）上做裸空卖出的交易来压低上升的黄金价格。因为在期货市场上如此众多的裸空卖出交易出现，一个人为的“纸黄金”增长就被创造了，而随着“纸黄金”的供应增加就压低了实际黄金的价格。

对冲基金作为这个卖空交易操作的主要购买人，并不想要交易合同被执行取得实际的黄金，而是用现金结算。这就意味着那些卖出裸空合同的银行完全不需要承受他们不能交付黄金的风险。在任何特定的时间，纸面交易的黄金数量可能超过了可交付的实际物理性黄金，这情况在其他的期货市场是不会发生的。

另外而言，黄金和白银的期货市场并不是一个人们买卖黄金和白银的场所。实际的操作是，人们在此市场上通过手中不同的数学公式投机于价格，通过黄金期货来对冲其他的赌注。虚拟的纸张交易决定了实际的金银块价格，即使实际市场上对于金银的需求不断增加，然而因为投机市场的存在压低了实际物理性金银的价格。

例如，上周二，US Mint宣布了美国鹰一盎司银币已经售磐。这与供需理论相矛盾：需求很高，供应很低，而价格在走低。如此反常的市场现象，只可以被解释为供应被纸质的虚拟交易所创造。

显然欺诈和价格操作正在当道，却没有上层对其进行监管。由于对贵重金属价格的施压会保护美元继续作为世界性的持有货币地位，并且可以防止黄金和白银成为市场传播媒介机制角色，以至影响到金融和经历发展，因此美联储和美国财政部支持此欺诈和价格操作。黄金价格的压低抑制了这些具有警告性的信号并且允许金融市场上的泡沫，使得华盛顿拥有对其他不作为存储货币国家实施制裁的能力。

我们不得不关注起OTC场外交易衍生品市场，同样充当着一个价格竟压的作用，并且同时在储金银行在期货市场价格操控的长期作用。

OTC的衍生品是由秘密的大银行们私人结构化地创造出的合同。它们是一张纸，一个衍生品，一个金融商品为标的物的合同，或者是大宗商品，关于它们的信息非常少。Brooksley Born，美国商品期货交易委员会（CFTC）会长，在克林顿政权时期曾准确地发表言论道必须设置管理衍生品的规定。然而，美联储会长Alan Greenspan、财政部长Robert Rubin、财政副部长Lawrence Summers及美国证券交易委员会会长Arthur Levitt，所有这些大银行的代理人都要说服议会应防止CFTC设立对场外衍生品的规章制度。

规章制度的缺失意味着信息的缺失，即银行使用这些衍生品的动机不明确，摩根大通曾一度被调查在Comex上的做空白银仓位，摩根大通试图说服CFTC这个做空仓位只是一个OTC衍生品的对冲。换种说法，摩根大通用它的OTC衍生品来覆盖他对于在期货市场上的白银价格攻击。

在2015年间，金银块价格的攻击更加严重了，致使其价格达到近几年最低。在这一年中的第一季度，出现了一个巨大的贵金属衍生品数量的上升。

如果是多头对冲银行在Comex上的卖空交易，为什么黄金和白银的价格还会下跌呢？

越来越多的期货市场价格操控证据来源于不断下跌的黄金和白银价格，即使物理性的金属的需求不断上升以至于US Mint都已经售磐了银币。希腊的否决增加了系统性的不确定性，按常理的市场，金银块的价格应是上升的而不是下跌的。

有充分细节但无法被证实的证据就是不受到约束的场外金银衍生品并不是真的在Comex对冲做空仓位，而是它们本身自己作为对贵重金属价格另一轮冲击。

如果这样的假设是正确的话，它说明着七年对于大银行的保持控制着美联储和美国财政部，为了保持美元的地位不惜一切代价，包括了对违法打击金银块价格的违法行为的容忍。